IMF将2015-2016年的全球增长率预期分别下调为3.5%和3.7%，相比2014年10月期《世界经济展望》的预测下调了0.3个百分点。IMF对中国、俄罗斯、欧元区和日本经济前景做出了重新评估，以及其他一些石油出口国，报告显示除美国之外的多数主要经济体增长减缓。尽管部分依赖石油进口的国家有部分受惠于油价下跌，但是经济实体的增长不够强劲抵消了油价的利好作用。在全球市场存在增长风险的前提下，黄金作为避险资产将会有再度上涨的机会。

与此同时，瑞士央行(SNB)上周四(1月15日)意外地撤销三年之久的欧元兑瑞郎1.20汇率下限，迄今仍然令市场心有余悸。在欧洲央行(ECB)周四(1月22日)议息会议宣布量化宽松(QE)计划的预期甚高的情况下，很难否认投资者是否仍然存在瑞士央行这方面所催生的避险情绪。

此外，原油价格自上周的强势反弹之后，再度跌至48美元以下。当前美国WTI原油报47.47美元/桶，跌1.22美元，跌幅2.5%。布伦特原油报48.78美元/桶。SPDR黄金ETF大量流入，收获了3年半以来最大的单日流入量，总持有量涨至730.89吨。同时，因通胀预期下沉，30年期美国国债收益率达到了创纪录的低位。市场预计欧洲央行将在本周推出QE从而推低欧元区债券的收益率，投资者为了更高的收益率转向美债。总体而言，油价下跌，金价或有望继续受避险情绪支撑，加上美债收益下跌，基本面上金价的利多因素仍占主导。

技术面分析

黄金突破下跌趋势线1270，周一回踩仍在1270之上，短线多头强势。昨日行情高位修正，日线收于一根小阴星线。均线上，价格运行于各均线上方，呈多头排列，5日均线与通道上壁支撑产生共振在1265一线，短期对价格形成较强的支撑，布林线开口向上扩张，价格运行于布林上轨。四小时K线，MACD处于零轴上方，死叉向下，绿柱微弱放量;综合指标中性偏弱，短期价格有回落迹象，操作上先空后多。目前黄金在高位窄幅震荡，可以等待回落买入机会。

建议：

国际金价上周突破1265美元/盎司之后，最高上冲到1280美元/盎司，但在此位置附近压力也会逐渐显现，我们不排除本周黄金会惯性上冲的可能，但空间已经不大，中线可继续减仓，短线来说可在1265美元附近做多，目标1280美元、1295美元，跌破1250美元止损，多头操作仓位减半。