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兴业市场-兴业市场:原油多头终拨云见日供需失衡困扰仍难翻身

加入日期:2015-1-20 13:35:38

2015年1月20日

上周OPEC继续捍卫不减产的立场,国际原油市场一度开启暴跌模式,国际两大主要原油WTI和布伦特原油纷纷刷新近六年低位,但油价不断刷新低点逐渐吸引了部分投资者进行空头回补,加之国际能源署(EIA)等的利好言论,推动油价在六年低位企稳反弹,并结束此前七周连跌势头,其中布伦特原油重返50美元关口上方。

在油价跌至六年低位之际,供过于求的格局仍在上演,中东产油国土豪们为保住市场份额绝不松口减产。沙特王子认为,在全球需求仍然疲软、而供应维持不变的情况下,油价进一步走低的前景是毋庸置疑的,油价难重返100美元,沙特不减产乃明智之举。紧接着,阿联酋石油部长也发表“消极言论”称,在今年6月召开正式会议前,OPEC不会调整产出水平,目的在于告诉市场及其他生产商需要保持理性。与此同时,世界银行下调今明两年全球经济增长预期,OPEC也调降今年全球对其需求预估,而华尔街主流预测也开始倾向油价跌破40美元,连绵不断的利空都令油价承压。

不过,在油价持续暴跌以来,各方利空言论虽不断刺激原油空头刷新低位,但在油价跌破50美元/关口之际,市场似乎已经习惯了这些利空消息的打压,在WTI和布伦特触及新低后并未扩大跌幅,而是低位企稳并迅速展开反弹。此时的原油市场,哪怕有一丝利好消息,波幅也会被放大。美国能源情报署(EIA)下调今年美国石油产出预期,同时还上调今明两年全球需求增幅预期;而国际能源署(IEA)也下调2015年非OPEC产油国原油产量预期,并上调对OPEC国家需求产量预估。EIA和IEA一唱一和地传递乐观情绪,无疑为刚刚跌至六年低位的原油雪中送炭。

此前就有言论认为,OPEC不减产成为油价频繁暴跌神器,以希望竞争对手(美国页岩油生产商)逼死。面对油价持续下跌的冲击,美国超过80%的页岩油产区已经跌破成本价,令人怀疑页岩油革命还能撑多久,也有望减轻今年原油供应压力。不过,在全球经济持续低迷、美元强势且全球市场供应充裕的环境下,当前原油的低位企稳可能也只是暂时现象,并补足以缓解这场持续了逾半年之久的跌势。

本周一美国迎来马丁·路德·金纪念日,市场休市,本周余下时间,美国数据相对缺乏,其中可关注美国12月一系列楼市数据。市场也聚焦于中国四季度GDP和国际货币基金组织(IMF)最新全球预测,如果数据(或预测)进一步印证全球经济低迷,将再度打压油价需求前景,油价近几日的反弹或仅昙花一现。另外,欧洲央行将于本周公布利率决议,目前市场普遍其将推出主权债购买计划,或将通过打压欧元来推高美元,进而利空油价。

技术上,周图上油价结束此前七连跌,并在50美元下方收录螺旋桨,超短线或有修正需求,不过均线系统仍呈空头排列,或打压油价在短暂喘息后重启下行。日图上,油价低位企稳并脱离六年低点44.20,但中期下行趋势依然完好,短期关注上周高点51.26能否突破,进一步阻力关注53.60。操作上,激进者可反弹至阻力位时做空,稳健者暂时观望,等待走势进一步明朗。

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编辑: 来源:兴业市场