究其背后深层次原因，还是不愿为欧洲央行因提通胀而即将采取的量化宽松（QE）买单而引发的。瑞士法郎的汇率历来很稳定，因此也成为避险资金的天堂。此次与欧元汇率的脱钩，既是迫于市场压力的无奈之举，也是瑞士法郎要还原其真实“身价”的需要。

欧元区2014年12月CPI终值同比下降0.2%，符合预期，与初值持平；欧元区12月核心CPI终值同比增长0.7%。欧元区通胀率为2009年以来首次跌至负值。欧元区陷入技术性通缩得到确认。CPI低于零使得欧元区陷入了技术性通缩的境地，这很有可能使欧洲央行QE步伐加快。12月同时也是欧元区连续第22个月通胀率低于央行2%目标水平。欧元区通胀于2012年8月开始走低，2013年10月跌破1.0%，2014年7月跌破0.5%。尽管欧元区并未处于物价持续下跌、负通胀率盛行的通缩时期，但从中期看，通胀率将维持在低水平，远低于欧洲央行制定的2%目标，因此欧洲央行应尽早采取措施应对低通胀问题。

而欧洲央行可能也意识到此问题的严重，从前段时间“若德国反对，将不会考虑德国的意见”的声明中，可以看见其决心。在欧洲央行一心一意准备实施QE之时，先是“队友”希腊在拖后腿，问题还没解决，瑞士也给欧洲央行来了“温柔一刀”，让欧元区直呼：“坑队友啊！“

瑞士不惜冒着经济下行的风险“放任”瑞郎对欧元汇率飙升，在外人看来似乎有“自断筋脉”的味道。最主要的原因是欧元区经济一直不景气，欧元对美元等全球主要货币在不断贬值。如果瑞郎再跟欧元绑在一起，这样的汇率并不能真实反映瑞郎的真正价值。”而之前瑞郎之所以愿意与欧元绑在一起，是因为瑞士经济与欧元区经济的关系非常紧密。

虽然经济总量和货币容量在全球占比不大，但瑞郎的汇率一直比较稳定，不像美元、欧元那样大幅动荡。也因此，瑞郎历来是避险资金的天堂，当全球经济动荡、看不清未来走势时，避险资金就会纷纷买入瑞郎。也就是说，瑞郎之所以被当作全球重要货币，最主要是因为它的避险功能。

最近半年多时间，欧元快速贬值。如果瑞郎继续与欧元绑定，势必要动用更多的外汇储备干预外汇市场，这对瑞士来说是个沉重的负担

过去两年，在新兴市场经济动荡、地缘政治冲突的影响下，全球风险资产波动加大，在避险情绪的驱动下，各路避险资金纷纷涌入瑞士，瑞郎汇率一路高升。而瑞士央行为了捍卫欧元/瑞郎1.20下限，则付出了不小的代价，外汇储备从2011年中的2000亿攀升至5000亿瑞郎，达到了膨胀水平（其中欧元占据外汇储备的45%，大部分是对政府债券的投资），这相当于瑞士GDP的70%。目前，瑞士央行的资产规模已经达到5253亿瑞郎，比2011年年底高出了50%多。

从2014年2季度开始，由于美国货币政策宽松度下降，而欧央行却继续处在放松路径上，所以欧元兑美元大幅贬值。这连带着与欧元维持最低汇率的瑞郎也对美元大幅贬值。从2014年2季度末到瑞士央行这次出其不意之前，瑞郎对美元已经贬值近15%。

跟随欧元做了这样大幅度的贬值后，瑞郎本身就面临着不小的升值压力。而在近期油价崩盘之后，从俄罗斯流入瑞士的避险资金也在增加，从而给瑞郎带来更多升值压力。而欧洲央行可能很快就会再来一轮量化宽松。如果量化宽松最终实现，欧元压力将继续增大，届时可能有大量避险资金涌入瑞士，瑞士央行将无力接盘，与其被迫放弃汇率下限不如先发制人，提前放弃自己维护汇率下限的承诺。

瑞士央行在解释自己的货币政策时称，“主要央行之间的政策分歧已经显著扩大，而且这一趋势极有可能得到进一步加强。欧元已经兑美元大幅走低，并带动瑞郎兑美元显著回落。在这种形势下，瑞央行认为设定欧元/瑞郎下限的政策已经不合时宜。”“进一步下调负利率水平、利率目标区间，是为了防止欧元/瑞郎汇率下限被取消后可能出现的货币环境收紧。”