一、欧央行预期有哪些措施来刺激通胀？

香港英伦金业邓伟基：欧洲上周公布12月份消费物价初值，物价指数较去年下跌0.2%，反映欧元区的通缩没有因为欧洲央行过去推出的多项量化宽松政策而下降，目前，物价较去年下跌，更触发市场讨论欧洲央行是否需要更多的量化宽松政策。下周一，欧洲央行会召开政策会议，喧嚣尘上的是该行会宣布另一轮的量化宽松政策，与过去不同，本次所购入的债券有可能是成员国的主权债券，为减少欧洲央行独自承担的违约风险，各成员国的央行也须根据其资本份额来购入债券。当然，在会议召开前不会有任何定案，而市场就预期欧洲央行的最终决定就会在1月22日会议后公布，在此之前，相信相关的猜测会继续对欧元构成压力。

二、能否推测美股后期的走势，对金价是否有支撑？

香港英伦金业邓伟基：美国联邦储备局的两位有投票权的成员--旧金山分局的总裁威廉斯和阿特兰大分局总裁丹尼斯，异口同声的表元赞同延至今年六月才考虑加息，加上美国多项经济数据近月显示经济放缓，联储局延迟加息之说，近日在金融市场热议，理论上，这种市场气氛往住会对股票市场有利，或许会支持美股再次攀升，但对于黄金市场，美股的攀升却未必能造成压力。金价去年的跌势，主要由于美国结束量化宽松影响，而经过近月在1200美元反复之后形成近周的反弹，若联储局延迟加息的看法继续影响市场，有可能鼓励更多买家，以致再将金价推升。结果有可能是美股和金价同步上扬。

三、金银的需求面（投资/实物）是否有改观？

香港英伦金业邓伟基：自印度上月宣布取消黄金进口的80:20规定后，其商务部长也明言，由于来往帐赤字的情况已改善，不会再推出限制黄金进口的措施，从实金层面是有助刺激需求。此外，黄金ETF减持黄金的行动在上周也有暂竭的迹像，SPDR的持金量虽曾降至704吨，但其后又再回升，对实金需求也算是利好的讯息。

四、本周金银方向及交易策略如何？

香港英伦金业邓伟基：当然，目前的基本因素仍然是对黄金不利，包括原油的价格下跌。但金价依然能守稳1200美元之上，并且连续突破1205美元和1220美元的阻力，反映走势续处于技术性反弹，若短期能突破上月顶位1240美元，则下一步有可能上试1255美元，为10月份的顶位。至于白银，反弹走势已突破16.60美元阻力，在金价持续反弹的带动下，有可能升向17.30美元。因此，短期走势可作顺势购入，但须严格遵守停损，以防突发消息引致反弹结束。

黄金走势图

白银走势图

香港英伦金业环球分析团队先后获《和讯网》「最具贵金属研究实力」及《金融界》「最佳黄金交易平台」等多个奖项。日前更获中国最权威媒体《中央电视台CCTV》追访，分享准握2014上半年金市顶底，助客户4个月回报逾3000%的策略与心得。

英伦金业投资部总监邓伟基