上周五（1月9日）金银开盘于1207/16.35，开盘后金银维持小区间震荡，其中白银刷新日内低点至16.18，由于晚间即将公布美国非农数据，因此金银在白盘中波动空间很有限，非农数据的良好表现令金银即时出现一波回撤，但由于薪资增长幅度放缓，市场对美联储的加息预期心存担忧，因而回撤后震荡走高，最高上探至1226/16.66，美盘结束后金银收盘于1224/16.60，日图中黄金收中阳线，白银收小阳线。

基本面分析

上周五（1月9日）欧洲方面德国公布的11月未季调贸易帐为179亿欧元，差于预期的207亿欧元，前值为221亿欧元；英国方面公布的11月工业产出月率为-0.1%，差于预期的0.2%，前值为-0.3%；11月商品贸易帐为-88.5亿英镑，好于预期的-94亿英镑，也好于前值的-98.42亿英镑。欧洲方面公布的经济数据并未对行情产生太大影响，因为市场将注意力集中于美国公布的非农数据。

稍晚美国方面公布的12月季调后非农就业人口为25.2万人，好于预期的24万人，前值为35.3万人；12月失业率下降至5.6%，好于预期的5.7%，前值为5.8%，该数据创2008年6月以来最低；但美联储主席耶伦最为关注的薪资增长速度却同比放缓，具体数据限制，12月平均每小时工资同比增长1.7%，增速为2012年10月以来最低，预期增长2.2%，前值为1.9%。虽然非农数据表现较好，因此美指首先反应是冲高，但是薪资增长速度出现了较大程度的放缓，这又导致了美指承压回落，金银当日在数据公布后即时下探一波，但随后便开始震荡走高。

今日（1月12日）欧美方面均无重要数据公布，本周较重要的数据可关注英国的12月CPI年率、德国2014年度GDP、美国12月PPI月率、德国、欧元区及美国的12月CPI，其余一些小数据可稍作关注，此外，非农数据在本周前几个交易日或许还会有影响。

技术面分析

上周五（1月9日）金银收出阳线，盘面从1167/15.5开始的企稳反弹得到了很好的延续，并且日图上还没有看到明显的遇阻迹象，后市还有进一步上探的预期，这一波的反弹目标看前期高点1238/17.3局部顶部区域，因此后市操作上可以逢低进多。

1小时图中黄金从1167开始的反弹到达1223后出现一波回调，回调到达1204附近后盘面企稳反弹，盘面延续了多头反弹的格局，盘面多头依旧占据优势，后市还有进一步反弹的预期，故逢低进多为主，下方可参考的支撑位1222/1215。

白银小时图中从15.5开始的反弹，到达16.7附近后出现回调，但是多次测试16..7均没有有效突破，这使得盘面存在一定的不确定性，但是盘面回调到达16.2附近获得了企稳，因此盘面后市延续多头反弹的概率依旧较大，故操作上逢低进多为主，下方支撑参考16.5/16.4附近。

交易策略

金银盘面均存在继续上探的预期，故逢低做多为主，目标看1238/17，止损1217/16.15，轻仓操作，严格止损。

金银家策略研究所：宁桂毅

个人观点，仅供参考

2015.1.12