汇丰银行(HSBC)表示，黄金市场目前仍然非常脆弱。

　　在汇丰的一份报告涨称，黄金ETF出现了大量流出，在上周二(12月23日)当天，SPDR黄金ETF大幅流出了11吨，这是2013年7月以来最大的单日流出量。

　　此后，上周五SPDR黄金ETF再流出了0.6吨，目前的持有量维持在712.3吨，这是自2008年9月以来的最低水平。

　　汇丰银行的分析师们称，ETF的流出再次表明了在黄金市场中，ETF持有量的下跌仍然是一大风险。

　　“如果ETF投资者们开始更多的退出，那么金价会出现又一轮的下跌。”

　　不过汇丰的分析师们同时认为，在假期的交易中，该ETF不会再出现大幅流出，因此这一看空因素还值得商榷。

　　“黄金ETF的持有量再次成为看空因素，要等到新年之后才会再出现。”

　　汇丰表示，要使得投资者们对黄金和SPDR黄金ETF的兴趣重新出现，则需求新的地域冲突出现，或者原油价格出现大幅回升。然而，这些情况在目前是不太出现的，因此金价将仍然面临困难。