环球外汇12月27日讯国际外汇市场刚刚度过一个略显平淡的一周，这主要受西方圣诞节假期影响，但也不乏亮点，这主要表现在，美元指数在整体清淡的市况中最终站上90.00的关键心理关口，为近9年来首次。周内最为瞩目的数据当属周三(12月24日)公布的美国三季度GDP终值数据，数据创逾十年最佳表现，可谓献给美元的一份圣诞大礼。

　　在美国强劲经济成长数据和美联储政策预期的支撑下，美元涨势再起并创九年高点，多头提前拿到圣诞礼物。今年美元有望录得近十年来最佳的年度表现。相比之下，日本和欧洲经济形势与美国之间呈现强烈反差，这两家央行预计将维持宽松立场，拖累日元和欧元继续显现疲态。

　　“买入美元”的趋势应会持续，因欧洲和日本经济形势黯淡，与美国的光明前景形成强烈反差。美联储料在2015年升息，而欧洲央行和日本央行均面临推出更多宽松政策以刺激经济增长的压力。

　　展望下周，随着元旦假期将紧随而来，因此下周后半段市场仍将整体处于休假模式。对于投资者而言，2014年的行情即将在下周正式谢幕，而市场也将正式踏入2015年的交易之中。在这辞旧迎新之际，不少交易员可能仍将处于离场观望的态势之中。但数据面还算热闹，中国、美国等多国纷纷公布重量级制造业PMI数据，还有韩国公布工业生产和贸易收支等数据。在鲜有重大经济事件的情况下，数据料成为汇市的主导因素。

　　美GDP数据为美元献上圣诞大礼

　　美元指数继周二刷新7年半高点90.16后，周五收盘也再度站稳90关口，收报90.03。而这主要得益于空前强劲的美国三季度GDP终值数据支持，这成为美元在本周清淡市场行情中保持强势的原因所在。

　　美国商务部(DOC)周二(12月23日)公布的数据显示，美国三季度实际国内生产总值(GDP)终值年化季率增长5.0%，预期增长4.3%，修正值增长3.9%，初值增长3.5%，二季度终值增长4.6%。

　　美国经济在过去两个季度的GDP平均增速为4.2%，这是自2003年以来美国经济录得最强劲的6个月平均经济增速。

　　值得注意的是，二季度美国经济增速为4.6%，第三季度再创佳绩意味着美联储加息的理由更加充足了一些。随着就业市场稳健，汽油价格低廉，家庭消费信心以及购买力得到大幅提振，美国消费支出强劲的势头料将延续到2015年。

　　DRW Trading策略师Lou Brien 表示，当数据被大幅上修时，你关注的第一件事是有多少修正幅度是因为个人消费上升。该数据很强劲，第三季消费者支出终值从上升2.2%上修至成长3.2%。第一眼看来，被上修幅度很大，这数据不会影响对美联储升息的预期。越是增长，就越好，他所指的是对美联储将在明年年中开始收紧货币政策的预期。

　　尽管美国步步逼近升息，但欧元区和日本料仍还要放宽货币政策，这令美元处于明显的收益率优势，带动美元升至多年高位。

　　美国经济复苏持续强劲，同时就业市场稳健，美联储决策者将有更为充足的理由来收紧政策。有分析人士指出，在今天的报告出炉之后，投资者对美联储在明年中期左右启动升息的预期更为强烈。

　　数据公布之后，华尔街日报(博客,微博)点评称，因消费支出与商业投资数据上修，美国第三季度实际GDP创下2003年第三季度以来最优异表现。

　　路透社认为，美国GDP终值远超预期表明经济引擎已经提速，虽然市场普遍预期第四季度经济增速将会放缓，但就业市场快速复苏和能源价格走低应能为明年的经济提供足够动力，并支持美联储依然可以在年中加息。

　　卢布危机暂时解除，前景仍堪忧

　　俄罗斯卢布走势继续引人关注，面对油价下跌及西方制裁的双重打压，卢布兑美元上周暴跌至80卢布后，本周上演绝地反击，俄罗斯当局采取的数项支持举措功不可没。虽然俄罗斯表示卢布危机已告结束，但要彻底摆脱危机并让经济恢复元气，仍然困难重重。

　　俄罗斯周四表示卢布危机结束。不过外汇储备锐减而且通胀率升至10%以上，使得正在应对1998年以来最严重经济危机的俄政府面临更多困难。

　　俄罗斯央行公布的数据显示，俄罗斯黄金与外汇储备帐面价值自2009年来首次降至4000亿美元以下，为六年来最大单周降幅，整体水平也处于2009年8月来最低。同时，该数据显示，当周俄罗斯动用了近50亿美元外汇遏制卢布下跌，动用近70亿美元进行外汇回购拍卖以向银行提供美元，另外对国际储备构成的重估也导致储备下滑。

　　但对于卢布走势前景，市场分析师们并不看好，他们认为卢布未来或将面临更多的“苦痛”。

　　Macro Advisory Limited的资深合伙人Chris Weafer表示，在传统的东正教假期来临之前，俄罗斯央行正试图稳定卢布在短期内的走势，因为大量欧洲游客将会赴俄罗斯旅游。

　　然而，卢布能否如俄央行所愿企稳，还要看国际油价的脸色。Weafer直言：油价是关键所在。

　　FxPro的首席经济学家Simon Smith相信，卢布的跌势还远未结束。他表示：“短期内，欧洲假期或将巩固汇价，但能否进一步反弹仍是疑问。”

　　接受路透调查的分析师们还预计，卢布明年将继续承压，迫使俄罗斯央行在2015年很长一段时间都将维持利率在极高水准。

　　Raiffeisen Capital的Vladimir Vedeneev称，假如油价进一步走低，来之不易的卢布稳定可能变成“昙花一现”。

　　日本通胀数据恐为日元继续贬值埋下伏笔

　　日本政府周五公布的数据显示，日本11月全国消费者物价指数(CPI)年率增长2.4%，为连续第六个月出现下滑，预期增长2.5%，前值增长2.9%。同时，日本11月全国核心消费者物价指数(CPI)年率增长2.7%。核心CPI剔除了生鲜食品价格，但包括油品价格，市场预期中值亦为较上年同期增长2.7%。

　　最新的通胀数据对于再度当选首相一职的安倍晋三(Shinzo Abes)而言并不乐观，因安倍一直在力图带领日本走出逾10年通缩困境，而通胀放缓显然将对安倍构成挑战。

　　经济学家们预计，只要油价继续下行且未显示出任何触底回升迹象，日本CPI将进一步下滑。他们中的一些人为日本央行将在2015年被迫采取额外的货币宽松措施，意即再度扩大QQE。而这正是日本央行目前极力避免发生的事情，10月31日意外扩大QQE已经引发了央行内部委员之间的严重分歧，这对进一步实施货币政策是不利的。

　　有市场分析人士指出，这或将引发了市场关于将日本央行再度扩大宽松货币政策的忧虑，黑田东彦又有了“放水”的理由。

　　其实，日本政府可能已经开始考虑新的刺激措施。外媒本周三发布的一份计划草案显示，日本准备通过一个290亿美元的刺激计划迅速提振滞后的地方经济，并向低收入家庭提供补贴、优惠购物券和其他举措，为两年来的刺激通胀努力“添柴加薪”。

　　该报道称，该刺激计划以向地方政府提供补贴和资金为核心，采取措施刺激家庭消费，并为小企业提供支持。在4月拟全国地方选举前，安倍关注地方经济。

　　据悉，草案还敦促日本央行(BOJ)尽快实现2%的通胀率目标，并承诺在明年4月起的下一个财年尽全力将日本基础预算赤字削减一半，以遏制公共债务膨胀的势头。

　　日本政府的这一刺激计划或是新一轮“放水”的信号，日本央行很有可能会推出新的举措，美元/日元或面临更大上行压力。除了潜在的宽松风险，美日国债收益率差扩大也让投行相信美元/日元仍有进一步上涨的空间。

　　摩根大通驻东京首席外汇策略师Junya Tanase日内在一份分析报告中指出，如果以美国与日本的两年期国债收益率差衡量，目前美元/日元汇率依然偏低。

　　Tanase表示，美日国债收益率差现已扩大到2010年5月来最高水平；一旦圣诞节假期过后市场流动性恢复正常，美元/日元有望迎头赶上收益率差的走势而上涨。此前，摩根大通曾预计，到2015年底美元/日元将升至128水平。

　　跨年大戏下周上演

　　在经历本周的圣诞行情后，下周将迎来2014年最后三个交易日的较量，而全球市场在经历元旦的修正后，将于下周五正式迎来2015年的第一个交易日，因此，跨年大戏可谓将在下周开演，尽管下周剧情难言精彩，但仍值得期待。

　　下周周一(12月29日)市场将迎来德国11月实际零售销售，希腊将于下周一举行总统选举的第三轮投票，如果届时还未能选出总统，那么希腊议会将解散并提前进行大选，届时左翼激进联盟党可能会掌权。下周二(12月30日)将公布欧元区11月生产者物价指数以及美国12月谘商会消费者信心指数。

　　自下周三(12月31日)开始，部分市场开始因元旦而提前休市，但仍可关注最新将公布的美国上周季调后初请失业金人数，美国12月芝加哥采购经理人指数以及11月NAR季调后成屋签约销售指数，虽然本周公布的美国第三季度GDP数据录得完美收官，但接下来收尾周将公布的一些经济数据仍值得关注，如果这些数据大幅意外走软，则美元多头将感到一丝威胁，其能否以完美姿态走好最后一步仍是奠定2015年市场情绪基调的关键。

　　下周四(1月1日)多数主要国家正式进入元旦假期模式，市场再度陷入冷清状态，但当日中国将公布12月官方制造业采购经理人指数（PMI），在投资者对中国经济增长担忧依旧持续的背景下，这一数据的表现也将起到非常重要的作用。

　　下周五(1月2日)日本、中国、台湾及瑞士因元旦假期继续休市，美国将公布12月ISM制造业采购经理人指数，这将是2015年汇市迎来的第一个重磅数据，因此值得期待。