今年以来，美元指数一路上涨、风光无限，周二更是一举突破90，刷新近九年来新高。同时，美国于12月23日公布了经济数据，三季度GDP终值增长5.0%。这是美国自2003年三季度以来的最快增速，远高于此前估测的3.9%，也超出市场预期，反映出美国经济增势强劲。

　　美国第三季度亮眼的经济数据，使得人民币汇率近日面临阶段性承压。人民币兑美元近期、远期汇率在离岸及在岸市场上均出现了较大幅度贬值。截至12月24日，人民币对美元汇率中间价、即期汇率均连续5日下跌。24日，人民币对美元中间价调低至6.1247。

　　此轮人民币的走低从国内看，是由于经济比较低迷，11月出口增速低于预期直接诱发了人民币急跌；从国际上看，主要是因为美元走强以及背后的美国货币政策的变化。

　　人民币实际汇率

　　仍处升值阶段

　　监管层则认为，人民币实际汇率仍处于升值阶段。国家外汇管理局局长易纲日前表示，今年以来人民币兑美元汇率只贬值了2%，但美元兑欧元的升值超过10%，对日元的升值超过11%，人民币相对全世界的货币还是比较强的。

　　“今年以来人民币汇率的弹性加大了，且双向浮动增强，今年年初6.06元人民币兑1美元，四五月份，曾经达到6.25元人民币兑1美元，9月份人民币又升值到6.1元左右，双向波动弹性增加了。可以说今年美元是第一强的，人民币在全世界是第二强货币，而且人民币的实际有效汇率是升值的。”易纲说。

　　25日，银行间外汇市场上人民币对美元即期汇率开盘报6.2172，贬值9个基点，但随后人民币大幅升值超百点，逼近6.20关口；同日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.1213元，终结五连跌走势，较上一交易日上调34基点。

　　对此，有关市场分析人员表示，从盘面上看，年底季节性购汇需求较多，加上中间价连续下调，而中国人民银行减少对外汇市场干预，共同导致人民币汇价继续向贬值方向倾斜。但与此同时，经过11月以来较快的贬值后，市场观望情绪开始上升，客盘在美元高位结汇的兴趣也有所恢复，这在一定程度上避免了人民币进一步大幅走贬。

　　人民币汇率

　　具有多方正面支撑

　　社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明对记者表示，短期看，人民币汇率存在修正需求，而美元持续升值后也有回调可能，人民币汇价继续在6.22一线震荡的可能性上升。中期来看，美元升值前景与国内经济下行风险令人民币仍承受贬值压力，但考虑到国际化与防范资金大幅流出的需求，人民币出现深度贬值的可能性小。

　　随着人民币汇率改革的进一步深化，人民币汇率越来越多地由市场决定。国际金融问题专家赵庆明认为，从基本面而言，我国宏观经济、进出口、外汇储备等都对人民币汇率构成正面支撑。

　　但人民币汇率稳定虽无“近虑”，却有“远忧”。近日的卢布暴跌引来了国际社会广泛的讨论。而对于中国投资者和消费者而言，更关心的是卢布的暴跌是否会波及中国。

　　答案显然是否定的。人民币虽然近期也随着国际大宗商品波动而波幅变大，但是人民币汇率的基础稳定，短期内不存在大幅下跌的可能。特别是作为过去十几年边际增量最大的能源进口国，中国显然受益于国际原油价格的下跌，在外贸汇率价格机制上，人民币跟卢布是相反的。

　　同时，为了使人民币避免类似于卢布的暴跌情形，除了从根本上对实体经济进行转型，还需要继续推进人民币汇价形成机制的市场化之路。这不仅要求管理层进一步放松管制，还需要培育更多市场化的外汇经营机构。