彭博编纂数据显示，俄罗斯指数基金(Market Vectors Russia ETF)周二(12月23日)流入1.262亿美元资金，创下2013年5月以来最大单日认购量。这支规模达16亿美元的ETF价格周三(12月24日)上涨3.3%，报15.95美元，年内跌幅由此缩减至45%。

　　这次申购小高峰正值俄罗斯出手支撑本币，遏制了该货币创下的今年新兴市场货币中最惨重的跌势。

　　俄罗斯决策者营造出流动性紧缺的局面来刺激需求，并要求五家国有出口商削减外汇头寸。在上述EFT中，空头仓位占流通股份之比周三降至12%，12月17日曾触及九个月高位16%。

　　管理Kapital Asset Management LLC约40亿美元资产的Aleksei Belkin表示：“投资者在押注俄罗斯资产全线下跌的情况不会持续。”

　　彭博追踪的全球93个主要股指中，美元计价的俄罗斯RTS指数以42%的年内跌幅排名倒数第二，仅次于乌克兰。然而彭博汇总数据显示，俄罗斯股票基金规模增长在新兴市场中仅次于印度，吸金11亿美元。俄罗斯基准股指Micex指数成份股的平均市盈率为4.6倍，是发展中国家股市中最便宜的。

　　经济衰退步步逼近

　　俄罗斯经济料将陷入2009年以来的第一次衰退。油价暴跌给因乌克兰问题遭受国际制裁的俄罗斯雪上加霜，尽管俄罗斯总统普京否认曾插手乌克兰冲突。

　　Rye, Man & Gor Securities分析师Sergei Pigarev称：“涌进俄罗斯指数基金的可能是博取短期收益的投机客。想在俄罗斯做长线投资的通常会关注其国内生产总值(GDP)预估，汇率和市场波动情况，同时鉴于俄罗斯评级正处于被降至垃圾级的边缘，我们面对的现实并没有展现出太多投资机会。”

　　不过，俄罗斯对冲基金阿尔法资本(Alfa Capital)分析师Andrey Shenk则表示：“撇开所有这些跟俄罗斯有关的风险不谈，股市估值还是很低的，上涨空间还很大。当我们谈论市场基本面而不是眼前的市场反应时，你付出的钱能收到多大价值就很重要了。”

　　编辑： 宵婷