环球外汇12月25日讯周四(12月25日)日本央行(BOJ)公布11月18-19日决议的会议纪要，整体来看，纪要基本上无任何新意。纪要显示，日本央行多数委员仍认为央行将继续推进QQE直至通胀稳定在2%，且将检测上下行风险并在必要时调整政策。

　　唯一的亮点可能在于，在扩大QQE的一个月之后，日本央行罕见地呼吁政府稳步推进改善财政的措施。

　　纪要里许多委员称，GDP数据表明经济从第二季的大跌中微弱反弹，但家庭和企业仍受到从收入到支出的恶性循环困扰。

　　几名委员称12月能源价格下跌有可能促进民间消费，因其有助于提高实质收入；消费者信心等指标显示，信心情况近期已趋于谨慎。

　　然而，政策委员会内部对于央行激进的刺激措施的可行性存在很大分歧，黑田东彦如果争取委员会支持其进一步放宽货币政策，可能也不太容易。在10月的政策会议上，九人政策委员会中有四人反对放松政策的决议。

　　在这4名委员中，3人在11月加入了多数阵营，支持维持刺激政策不变。但会议记录显示，其中一人警告称，央行必须更加警惕与激进的货币宽松政策相伴的各种风险。

　　会议记录援引该名委员的话表示：“央行大规模购买政府公债导致的长期利率下降，招致通过利率维持财政纪律的机制可能遭到破坏的风险。”

　　会议纪要显示，许多委员称GDP数据表明经济从第二季中的大跌中微弱反弹，但委员们认为家庭和企业部门仍受到从收入到支出的良性循环，指出：

　　薪资继续温和增长，销售数据和其他指标暗示4月初上调消费税对需求的下滑影响正在减退；第三季度工业产出已经转向正面，因库存调整取得进展；机械订单已经连续四个月增长。

　　基于上述分析，会议纪要称，委员们一致认为日本经济很有可能继续温和复苏趋势，且4月初上调消费税对需求的下滑影响将很有可能逐步消散。

　　纪要还显示，委员们认为日本出口已经或多或少走平，且很有可能将温和增长，这主要由于海外经济体的复苏背景；许多委员指出一些衡量消费者信心的指标显示，信心情况近期已经趋于谨慎。

　　货币政策方面，纪要称，很多委员认为，QQE政策达到预期效果；央行将继续QQE直至通胀稳定在2%；并将需检查风险，必要时调整政策。

　　海外经济方面，纪要称，委员们承认欧元区低通胀率可能长期持续，需要给予关注。

　　根据会议记录，有两名政府代表出席了政策会议，其中一名代表称，政府“很重视”委员们的意见，并“承认政府将努力维护这种公信力”。