长期以来，由于A股资金一直处于相对偏紧状态，主板权重股和创业板为代表的成长股在资金面上呈现显著的跷跷板效应。但新年以来，这种跷跷板效应不再明显，在主板权重股调整的时候，创业板指数也冲高回落，和权重指数一起跌，主要原因是新股发行对二级市场保证金构成明显的抽血效应。以第一天发行的两只新股为例，网下网上冻结的资金1300亿元左右，由于资金4个交易日回转，因此，在一个认购周期内新股冻结的资金总额大致在4000-5000亿元，目前市场存量保证金也就6000亿元左右。

表面上，我们看到网下机构投资者动辄拿出几十亿去申购，网上认购倍数也100倍上下，实际上这是市场的“虚火”，全市场存量资金没有多少。上周，保险资金可以投资创业板股票了，对于保险资金来说，很显然是冲着新股发行去的，主动增加二级市场筹码的动力不足。

此前压制市场的主因在于IPO太猛了，市场供求不平衡，而昨天晚间关于对14号预计发行的5家新股暂缓发行的消息有利于减缓这一担忧，如果这种暂缓措施可以延续，管理层呵护信号得以确立，那么市场短期有望迎来一波小反弹。管理层也不想因为新股发行，把股市搞趴下吧。但总体看，这只是把问题时间后移，又影响了未来预期，14年的资产供给问题将难以避免。

技术上大盘还在下降轨道中面临再次寻底。中线支撑位2050破掉后，直接威胁2000点整数关，且破掉可能性较大，目前只能观望。转势的点位在2070点。需要注意的是转势点最近越来越低，预示大盘转势的压力越来越小，值得大家关注。